【观点】国金证券看好创源股份收购与转型

国金证券发布研究报告，给予创源股份买入评级。报告基于2025年及2026年第一季度业绩，指出运动健康业务营收同比增长53%，毛利率达43.52%，但传统文创业务承压。

公司加速产能向越南转移，国内业务聚焦IP科技文创，已与五台山等文化地标合作。4月16日公告拟收购酷乐潮玩资产，扩展国内业务，标的公司有2026-2029年业绩承诺。

盈利预测显示2026-2028年调整后归母净利持续增长，维持买入评级。