【观点】九典制药中标吲哚布芬，华东医药丢标后市场格局改写

第十二批国家药品集采于7月31日开标，规模创历次之最。分析认为，本次集采后仿制药企按存量包袱分为三类，九典制药属于零存量企业，其吲哚布芬片拟中选，而该品种原市场主导者华东医药因报价问题丢标，约20亿元的院内市场份额将由中选企业承接。

九典制药作为零基数中标者，只有纯增量弹性，有望从0快速切入该市场。但需注意，零收入品种从0到1的放量需要时间，若报价过低，中标后的毛利率可能不足以覆盖新增成本，放量节奏与盈利兑现存在不确定性。