【观点】LED芯片行业分化，聚灿光电营运高效创历史新高

2025年LED芯片行业呈现‘K型分化’，聚灿光电通过聚焦Mini LED、车载照明等高端领域，实现营收31.27亿元、归母净利润2.05亿元等核心指标均创历史新高。公司存货周转仅58.04天，为行业最快，显示下游对接效率高，产品适销对路。行业分析指出，聚灿光电与兆驰股份、乾照光电等通过差异化布局实现逆势增长，而三安光电等面临亏损与现金流压力。

随着Mini LED背光渗透率提升和细分需求起量，2026年企业差距或进一步拉大，聚灿光电的研发投入与健康现金流平衡将是竞争关键。