光模块需求超预期，行业迎量价齐升黄金期

光通信行业迎来多重积极信号，光模块需求持续超出预期。国际方面，谷歌不仅紧急追加了800G光模块订单，还与国内龙头签订了1.6T产品的独家供应协议，协议将持续至2027年，同时大摩上调了谷歌TPU产量的预测。科技巨头2025年在AI基建上的投入合计将超过3000亿美元，并有望带动配套光模块的用量攀升。

国内方面，运营商通信设备的集采规模同比上涨30%，其中高端设备的采购占比有所提升。结合广州'人工智能 未来产业'大会等催化因素，板块成长预期进一步强化。展望后市，国盛证券指出光模块行业正处于'量价齐升'的黄金周期，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，业绩有望进入新一轮爬坡期。