凯伦股份巨亏5.39亿跨界求生，防水行业寒冬加剧分化

2024年凯伦股份营收23.8亿元同比下滑15.02%，归母净亏损5.386亿元同比暴跌2479.49%，主要因主动压缩地产直销业务导致收入下降，叠加计提信用及资产减值损失。现金流净额-1.4亿元同比恶化172.97%，海外业务增长32%但规模较小。公司拟跨界收购光电设备企业佳智彩51%股权，试图通过多元化降低风险，但面临行业需求萎缩、毛利率下滑11.24%等挑战。同期防水行业分化加剧，北新建材/三棵树营收逆势增长，东方雨虹/科顺股份净利润回升，而凯伦亏损居首。