券商力挺！一品红创新药临床突进获买入评级，高PE下藏着什么玄机？

华鑫证券首次覆盖一品红给予买入评级，指出公司受集采和销售模式调整影响，2024年营收利润大幅下滑，但研发投入持续增长推动创新转型。核心产品AR882三大Ⅲ期临床快速推进，预计2025年将迎来数据读出，为海外授权铺路。分析师预测2025年营收15.65亿元，当前PE高达104.9倍，提示集采降价、新药研发等风险。