宏达电子业绩承压但模块业务突围，券商仍看好长期增长

宏达电子2024年营收15.86亿元，同比下降7.07%，归母净利润2.79亿元，同比大降40.81%，主要因下游需求疲软、项目推进缓慢及成本压力。2025Q1营收3.28亿元微增6%，但净利润仍下滑29.92%，降幅收窄。模块类业务逆势增长，预付款增加显示需求回暖迹象。研发费用因审慎投入减少14%，但持续拓展新品类及市场。券商维持“买入”评级，目标价40元。