【观点】MLCC高端电容供需缺口持续至2027年

太阳诱电Q1财报显示电容BB比飙升至1.72，

反映出AI服务器对高端MLCC的需求已远超全球顶级供应商的扩产节奏。供需缺口预计持续到2027年下半年，高端MLCC价格存在温和上涨趋势。

MLCC产业链呈现K型分化：不到5%的高端型号（AI/车规级）严重供不应求，占据超30%价值量；而超过70%数量的低端产品产能过剩。

国产厂商正从中端市场切入，受益于日系龙头转向AI服务器后留下的市场空间。

文章分析指出，行业火热不等于所有公司都能受益，投资者需警惕将涨价泛化、误判国产替代进度及忽视行业周期性等常见风险。