科创新源营收增长但利润承压，应收账款激增引关注

科创新源2024年年报显示，营业收入同比增长71.53%至9.58亿元，但归母净利润同比下降32.12%至1727.95万元，扣非净利润增长63.81%。应收账款较期初增长121.38%，远超营收增速，应收账款/营收占比升至35.45%。经营活动现金流同比下降79.49%至1361.69万元，连续三年下降且与净利润背离。毛利率下降17.68%至20.94%，净利率降至1.92%，净资产收益率同比降30.77%至2.88%。前五大客户销售额占比达64.13%，客户集中度高。资产负债率升至46.76%，流动比率下降至1.5，现金比率持续走低。