西菱动力在发动机零部件领域受益于混动化和国产替代趋势，涡轮增压器市占率稳步提升；航空零部件业务因军民用高景气需求，C919订单带动营收和毛利率大幅增长。公司积极开拓混动车企客户，进入理想、吉利等供应链，并布局机器人谐波减速器，强化研发能力。2025年上半年业绩超预期，归母净利润同比增长130%，盈利能力持续改善。未来新增产能、航空需求及机器人产业化有望驱动长期增长。