西菱动力一季度净利润翻倍增长，但现金流与应收账款亮红灯！

西菱动力2025年一季报显示，公司营收3.88亿元同比微增0.29%，但归母净利润2100万元同比暴增107.58%，扣非净利润增长124.6%，盈利能力显著提升。毛利率17.22%同比增49.41%，净利率6.85%同比翻倍。三费占比6.15%同比增25.12%，但费用增幅小于利润增幅。现金流方面，每股经营性现金流-0.1元同比暴跌223%，应收账款6.29亿元同比增9.57%，应收账款与利润比达1242.64%。资本结构上，有息负债4.5亿元增14.48%，货币资金2.04亿元增76.93%，但货币资金/流动负债比例仅26.53%，短期偿债压力大。