【观点】光弘科技业务分析与增持建议

分析指出光弘科技2025年营收同比增长30.7%，归母净利润增长4.8%，26Q1营收同比增长85.9%。

汽车电子业务受益于AC公司并表，毛利率从25H1的7%提升至全年9.7%，新获得多项定点如法国AC法雷奥和蜂巢能源，预计业务保持稳步成长。

消费电子业务因客户结构调整，自3月起某国内大客户需求增加，订单转向大批量生产，预计二季度回暖。

算力业务在SMT、服务器模组等领域拓展，墨西哥和越南业务因算力需求增长迅速，有望打造新增长点。盈利预测公司26—28年每股收益分别为0.45/0.55/0.70元，给予目标价23.26元，维持增持评级。