科顺股份2025中报：营收净利双降 扣非转亏

科顺股份发布2025年中报，25H1实现营收32.2亿元（同比-7.2%）、归母净利0.5亿元（同比-50%）、扣非归母净利-0.1亿元（同比转亏），经营性净现金流-5.6亿元（去年同期8.9亿元）。单Q2营收18.3亿元（同比-8.1%，降幅较Q1扩大），归母净利0.1亿元（同比-84.3%）、扣非归母净利-0.4亿元（同比转亏），经营性净现金流-1.8亿元（去年同期2.8亿元）。公司拟每股派0.05元含税（公告日股息率1.0%）。25H1毛利率24.7%（同比+1.2pcts），主因海外及零售业务快速增长、新产品出货增加及降本增效；期间费用率18.1%（同比+0.7pcts），销售净利率1.3%（同比-1.2pcts）。单Q2毛利率24.9%（同比+1.7pcts），期间费用率17.9%（同比+1.4pcts），销售净利率0.2%（同比-1.8pcts）。因下游需求疲软及市场竞争激烈，机构下调公司25-26年归母净利润预测（25年预测较上次-72%至1.04亿元，26年-45%至2.77亿元），新增27年预测3.44亿元，维持“买入”评级。