【观点】国产算力需求激增，奥飞数据迎行业机遇

自2026年初以来，国产大模型能力突破关键水平，如DeepSeek-V4和GLM-5，推动算力需求真实增长。国产模型ARR和Token量指数级增长，如Minimax ARR超1.5亿美元，智谱API ARR突破2.5亿美元，2026Q1 token调用量增长400%。在供需双侧挤压下，算力产业链进入全链通胀阶段，CPU/GPU、云服务、算力租赁等多环节持续涨价。

国内算力黄金年代开启，供给紧缺下好用的算力成为核心资产。奥飞数据作为相关标的，受益于算力需求爆发和行业景气度外溢。