阿里资本开支超预期，国内AI发展充分带动算力基础设施板块

阿里巴巴2025财年第三季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%，超市场预期。未来三年在云和AI基础设施投入预计超越过去十年总和。国内AI发展带动算力基础设施需求旺盛，建议关注IDC、服务器、交换机、光模块等细分板块。奥飞数据与阿里在IDC算力服务、云服务等方面有合作，有望受益于国内算力大规模建设。