水羊股份高端转型遇挫：营收腰斩、销售费大增，收缩大众线能否破局？

水羊股份2024年营收42.37亿元同比下滑5.69%，净利润1.1亿元暴跌62.63%。公司推进高端化转型，加大伊菲丹、佩尔赫乔等品牌投入，但销售费用同比增长11.89%至20.79亿元，转化效果未达预期。大众品牌如御泥坊、小迷糊因策略调整出现亏损，线下渠道扩张成本高且回报周期长。公司计划收缩大众品牌，聚焦高端品牌线下布局，但短期盈利承压。