水羊股份年报爆雷：净利润暴跌6成，高端化战略遇挫销售费用吞噬利润

水羊股份2024年年报显示，全年营收42.37亿元同比降5.69%，归母净利润1.10亿元暴跌62.63%。销售费用激增至20.79亿元（占营收47%），高端品牌如EDB、PA市场表现不及预期，研发投入转化效果差，现金流紧张。公司面临高端化战略执行不力、运营效率低下等系统性风险。