水羊股份：水羊集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告

中诚信国际对水羊集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告显示，公司维持A+/稳定的主体信用等级，‘水羊转债’也维持A+的信用等级。报告指出公司化妆品品类丰富，拥有多个知名品牌，但自有品牌销售不及预期，产能利用率偏低，CP模式对资金形成一定占用。此外，报告强调公司并购品牌收入贡献持续增长，需关注未来盈利稳定性和新收购品牌的业绩表现。