水羊股份前三季净利增44% 费用投放影响利润

2025年前三季度水羊股份营收34.1亿元同比增12%，归母净利1.36亿元同比增44%；Q3营收9.1亿元同比增20.9%，归母净利1258万元同比增210%。公司阶段性加大营销、研发、管理费用投放致短期利润修复放缓，Q3净利率1.4%。自有品牌毛利率82%占比升至44%，整体毛利率创单季新高。各品牌渠道拓展良好，研发体系完善。分析师下调盈利预测但维持买入评级，提示相关风险。