稀土永磁龙头逆风显韧性，新能源+人形机器人双轮驱动迎新周期

金力永磁是全球高端稀土永磁龙头，2023年产量达15154吨，2017-2023年复合增长率28%。2024年因稀土原材料降价导致净利润预计同比下降42%-52%，但Q4环比增长31.95%，显示逆周期韧性。公司布局新能源汽车、家电、人形机器人等领域，预计2025年建成4万吨产能，并规划墨西哥磁组件项目。稀土价格回升叠加供给端收缩，磁材供需格局有望改善，2025年或迎新周期。