稀土磁材龙头迎双重利好：新能源+机器人双轮驱动，产能扩张打开成长空间

华源证券发布研究报告首次覆盖金力永磁给予增持评级，认为公司兼具周期与成长属性。预计2024-2027年全球高性能稀土永磁市场需求年均增长11%，新能源汽车、风电及机器人领域需求驱动增长。公司产能将从2023年2.3万吨提升至2027年6万吨，掌握晶界渗透技术降低成本，拟认购Hastings股份保障原材料供应。墨西哥磁组件项目瞄准人形机器人市场，2025-2027年净利润预计增长超30%。风险提示包括需求波动、项目进度及原材料价格波动。