金力永磁一季度业绩双增，出口政策影响可控，人形机器人打开新空间

金力永磁作为全球稀土永磁行业龙头，2025年一季度收入17.54亿元、净利润1.61亿元，同比分别增长14.19%和57.85%，主要受益于销量提升和毛利率改善。新能源车收入占比超50%，节能空调和3C业务增长明显，风电占比下降。公司与国际车企合作研发人形机器人电机转子，高端产品结构优化将提升毛利率。受中国稀土出口管制影响，其17%的出口业务需申请许可，但公司称客户不涉及军工且可追踪最终用途，预期影响可控。研报上调盈利预测，港股较A股折价35%，建议关注。