【观点】金力永磁业绩深度拆解，龙头优势凸显

金力永磁在2025年行业回暖中盈利能力断层领先，2025年前三季度毛利率达19.49%，较2024年底大幅提升8.36个百分点，超越中科三环、正海磁材等竞争对手。

公司存货同比大增70.92%至28.51亿元，是应对订单增长、保障供应链稳定的主动布局，而非被动积压。

产销量全球第一，2024年高性能磁材毛坯产量约2.93万吨，市场份额约28%，龙头地位巩固。2026年1月8日发布业绩预告，预计2025年净利润6.6亿—7.6亿元，同比增长127%—161%，扣非净利润增速更高，彰显核心业务强劲增长。

增长动力来自技术革新（如晶界渗透技术）、优质客户资源、产能布局及灵活的原材料策略。