【观点】稀土产业链利润向上游集中，中游磁材金力永磁盈利受限

这篇文章分析了稀土产业链的利润分配格局，指出上游资源与冶炼分离环节利润弹性最大，而中游磁材环节如金力永磁（300748）目前处于'增收不增利'阶段。其营收虽快速增长，但营业利润率仅约2.4%，利润贡献有限，盈利弹性远不及上游企业。同时，文章提到Q3氧化镨钕价格面临回落压力，而精矿成本刚性，这可能进一步挤压包括磁材企业在内的产业链利润。未来，金力永磁的盈利表现将高度依赖稀土价格走势及行业供需变化。