国金证券—有色金属行业点评：稀土，供改预期逐步兑现，全面看多稀土永磁板块！—250220

工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》及《稀土产品信息追溯管理办法》，进一步加强对稀土供应端的管控，特别是进口矿和废料供给。政策实施将提升我国对稀土供应的掌控力度，并可能减少不合规供给。缅甸稀土矿因成本上升和税收问题，采购意愿或下降。政策落地或将推动稀土价格上涨，利好稀土集团如中国稀土、北方稀土等，以及切入人形机器人产业链的磁材企业。