东吴证券看好宁德时代 目标价421元

东吴证券发布研报给予宁德时代买入评级，目标价421元，核心理由包括Q4利润符合预期、动力出货增长、2025年扩产提速、储能业务在途产品影响确收、毛利率受质保金成本拖累等。风险提示包括电动车销量不及预期、原材料波动及竞争加剧。研报同时指出存货增加为备货高景气度，海外业务2026年或爆发。