宁德时代锂矿停产推高锂价，产业链承压明显

宁德时代枧下窝矿区采矿权到期停产，该矿为全球最大单体锂云母矿，碳酸锂资源量约657万吨，配套产能10万吨LCE。停产导致月度供应减量约0.8万吨LCE，占全国产量8%。江西省要求8宗同类矿权在9月30日前完成储量核实，若审批权上收将加剧供应收缩。正极材料厂商面临成本与供应双重压力，锂价上涨挤压利润；宁德时代可通过库存缓冲压力，但终端车厂可能面临成本上涨或需求抑制。当前碳酸锂供给仍过剩3万吨，社会库存14万吨可覆盖缺口，机构建议关注资源端与中游企业。