固态电池驱动 宁德时代产业链景气度上行盈利改善

锂电设备板块Q2订单反转、Q3业绩反转，固态电池在政策与产业趋势双驱动下成为A股最强叙事，降息周期及9月高景气度或推动电池产业链重估。25年排产最高点预计在12月，后续几个月景气度将上行。盈利端受宜春停产影响，LC价格从6.2万最高升至9万，预计930结算稳在7—7.5万，利好锂电材料库存收益，锂电材料整体盈利有望扭转。光伏反内卷带动锂电产业链涨价预期提升，26年因扩产速度放缓平衡表趋紧，EPS预期将提升，宁德时代被列为电池核心标的之一。