宁德时代3Q25业绩强劲 储能商用车添动力

华兴证券研报显示，宁德时代2025年第三季度业绩增长强劲，当季收入1041.9亿元，同环比分别增长12.9%和10.6%；共发货180GWh，确认收入165GWh，其中动力电池132GWh、储能电池33GWh；综合毛利率提升至25.8%，三费费率降至8.5%，归母净利润185.5亿元，同环比增长41.2%和12.3%，净利率19.1%；经营性现金流流入806.6亿元，在手现金达3200亿元，财务状况优异。此外，全球储能需求高增，公司多个基地大幅扩产，山东济宁基地预计2026年新增储能产能超100GWh；商用车电动化经济性拐点已至，今年重卡需求增长超100%、物流车近60%，将推动电动化率提升。