【观点】锂电材料环节供需改善，中期确定性清晰

报告分析锂电板块市场焦点转向隔膜、铜箔、负极等材料环节，指出这些环节扩产已停、产能利用率回升，且各有技术升级支撑。隔膜行业通过5微米产品薄型化消耗名义产能，铜箔借助AI服务器需求打开高端HVLP—4赛道，负极则依赖成本传导和政策约束改善供需。整体上，这些环节的中期确定性相对清晰，盈利水平有望修复，后续需观察排产数据兑现和上游供给缓解节奏。