【观点】摩根士丹利看多宁德时代，给出增持评级

摩根士丹利于3月18日发布研报，将宁德时代定位为AI供电、能源安全与钠离子电池三大结构性能源主题的核心枢纽，认为其是这些领域转型的核心推动者。

研报对宁德时代A股给予“增持”评级，基于2026年预期EBITDA给予17倍估值，目标价530元，较当前价有31%上行空间；港股则因估值合理给予“持平”评级。

财务预测显示，2026-2028年公司营收、利润及电池销量均呈稳步增长态势，盈利能力与现金流表现稳健，并明确了五大增持逻辑及上下行风险。