【观点】东吴证券看好宁德时代份额与盈利，维持买入评级

东吴证券研报指出，宁德时代技术迭代引领行业，盈利与规模共振向上。预计26年全球动力与储能电池需求约2716GWh，同比32%，其中储能端预计1024GWh，同比60%。

动力端，宁德时代份额持续提升，25年全球份额超39.2%，26年受益于国内车型高端化，预计全球份额有望进一步提升至40%。

储能端，26年120GWh大电芯产能已释放，预计储能出货量有望实现翻番增长至250GWh，份额有望回升至30%。因此预计公司26年排产增长40%至1.1TWh，出货量900—1000GWh。

基于公司全球电池龙头地位，给予26年30x，对应目标价618元，维持“买入”评级。