【观点】隔膜涨价周期开启，宁德时代接受调价

3月27日，7μm湿法隔膜报价上调1.18%，标志着隔膜行业新一轮涨价周期正式开启。宁德时代、国轩高科等头部电池厂已接受调价并正式落地执行。下游需求回暖，行业库存低位，市场呈现紧平衡状态。

供给增速大幅放缓，2026年预计仅为8%，产能扩张节奏降温，且5μm超薄化趋势加剧产能紧张。

行业盈利能力持续修复，头部企业单平盈利提升，投资价值逐步显现。多重因素支撑涨价持续性，行业进入良性发展阶段。