【观点】宁德时代布局公交电池替换潮，合作多地迎高峰

电动公交电池退役潮来临，2025-2026年正进入公交电池退役高峰期。

宁德时代已与云南、宿迁、福州等多个省市级交通、物流集团签署合作，覆盖电池配套、替换、回收等业务。政策面上，国补连续2024—2026年执行，每辆电动公交车动力电池全套更换平均补贴4.2万元，推动替换需求。

电池企业如宁德时代推出天行电池客车版，提供15年150万公里全生命周期质保，实现“车电同寿”。电池回收业务同步增长，宁德时代2025年实现电池材料及回收21万吨，同比增长超60%，毛利大幅改善。分析认为，替换潮将带来新需求，头部企业有望受益。