【观点】宁德时代一季报超预期，分析指估值合理风险需关注

昨日晚间宁德时代披露2026年一季报，业绩再超预期。东吴证券预计Q1出货量超200GWh，同比增长50%，储能电池暴增125%，单Wh利润稳定在0.08元/Wh。

财务状况方面，经营现金流增速仅2.47%，应收账款达777亿元同比增长29%，存货规模1089亿元，需关注相关风险。

战略上，公司拟出资300亿元设立时代资源集团，以筑牢供应链和平抑成本波动。

估值维度，基于2026年预期净利润，动态PE约21.8倍，处于合理区间上沿但安全边际有限，投资价值依赖于高增长预期兑现。