【观点】瑞银上调宁德时代目标价至600元

瑞银发布研报，上调宁德时代目标价从500元至600元人民币，维持“买入”评级，反映其价值重估预期。研报基于六大核心驱动力，指出尽管中国电动车市场增长放缓，但公司有望实现2026年50%的销量增长，具体包括2026年第一季度国内装机份额达48%、行业平均电池装载量提升、电动车出口翻倍、欧洲市场份额40%、电动重型卡车布局领先及储能业务多元化。

瑞银同时上调2026年盈利预期14%，预计营收6649.74亿元、净利润1038.99亿元，目标价对应潜在上涨空间38%，市盈率19.1倍，A股较H股折价40%，估值具吸引力。长期看，2025–2030年销量与盈利复合年增长率预计分别为23%和22%。