【观点】电解铜箔行业景气复苏，宁德时代受益于供应协议

安泰科分析指出，电解铜箔行业已结束产能过剩阶段，进入新一轮景气周期，受新能源汽车、储能及AI产业需求驱动，2025年行业开工率显著提升，加工费触底反弹。

下游电池厂为保障供应，与铜箔企业签订长期协议，其中嘉元科技在2026年需向宁德时代交付15.7万吨电解铜箔，反映行业供需趋紧，宁德时代作为需求方可能受益于供应链稳定。