【观点】锂业复苏需求三重拉动，宁德时代矿停产加剧供给紧张

锂行业正重新进入景气上行通道，需求端从新能源汽车单核驱动演变为电动车、储能、AI数据中心的三重拉动，推动锂价上涨和行业利润修复。

供给端持续收缩，包括津巴布韦暂停锂精矿出口和宁德时代旗下剑霞窝矿持续停产，加剧了全球锂供应紧张局面。头部企业如雅宝、天齐锂业业绩暴增，显示行业集中度提升，锂产业进入新一轮重估阶段。