【观点】钠电加速逻辑转向场景价值，宁德时代路径最清晰

锂价回落并未终结钠电产业化，反而推动其商业逻辑从“资源替代”转向“场景价值”。宁德时代宣布9月交付首批储能钠电系统、全年实现GWh级出货，并与海博思创达成3年60GWh合作，成为路径最清晰的企业。钠电在长时储能、低温动力、启停电源等场景中具备独立经济性，且可复用锂电成熟制造体系，压缩量产周期。

订单、专线与收入确认成为产业化核心标志，头部电芯厂与绑定真实订单的材料企业将率先受益，仅有产能规划而无客户的公司仍停留在概念阶段。