【观点】百亿私募调仓分歧显现，市场风格转向业绩验证

百亿私募在2026年二季度的调仓路径显示出显著的分歧特征，尤其在海康威视等标的上出现“一进一退”的攻守易位。机构间对于估值与节奏的判断出现分化，部分机构选择逆向布局出现拐点的标的，部分则围绕AI产业链进行成长配置。**整体调仓方向清晰，正从追逐概念转向验证业绩**。展望下半年，头部机构对AI主线仍有共识，**宁德时代与中际旭创、寒武纪等标的同时出现在公募、社保与私募的持仓名单中**，成为跨机构的共识方向。但市场交易已进入考验盈利能力的阶段，资金将向业绩确定、产业趋势明确的公司集中。