【观点】里昂下调宁德时代目标价，称短期缺乏正面催化剂

里昂发布研报，将宁德时代目标价由770港元下调至670港元，但维持“跑赢大市”评级，下调主要反映电动车电池、储能系统及电池材料与资源业务的估值倍数下降。

该行认为，市场已反映2027年盈利增长显著放缓的情景，目前估值约相当于11.5倍2027年预测市盈率，若以13倍预测市盈率作为估值底部，股价已计入盈利预测下调约12%的预期。

不过，对储能系统及电动车电池需求更清晰的判断可能要等到2027年第一季度，届时或成为股价重新上升的推动因素；短期内除10月20日公布2026年第三季度业绩外，未见其他明显正面催化剂，多空僵局下股价或维持区间波动。