东吴证券—电动车行业2025年1月策略：旺季在即供需反转，涨价落地盈利改善可期—250127

2024年国内新能源汽车销量达1287万辆，同比增长36%，超出市场预期，且2025年预计增长25%。全球电动车市场未来两年预计将保持20%左右的增长，尤其是海外市场储能需求大幅上升。宁德时代作为行业龙头，预计在2025年下半年迎来供需拐点，价格有望持续上涨，盈利改善可期。投资建议看好锂电产业链，特别是宁德时代等龙头企业。