光大证券—电新公用环保行业周报：新能源电改政策影响深远，电新配置遵循哑铃策略—250216

发改委、能源局发布深化新能源上网电价市场化改革通知，影响巨大。政策下放地方发展权责，区分新老项目电价机制，稳定新增装机预期，电价因素成行业分析核心。储能短期受影响，中长期受益；电网及海风基本面稳定，估值较低；AI电源需求增长看好HVDC和服务器电源；固态电池关注宁德时代等公司。风险提示包括政策、贸易、投资和技术发展不确定性。