迈为股份股东套现3.8亿背后：业绩承压、现金流恶化，HJT技术路线面临严峻考验

迈为股份股东苏州迈拓以3.8亿元转让部分股份，实控人因资金紧张新增股份质押。公司面临业绩增速放缓（2025年Q1净利润下滑37.69%）、现金流恶化（2025年Q1经营性现金流净额亏损3.52亿元）、存货及应收账款高企（合计超120亿元）等问题。HJT技术路线尚未打开市场，TOPCon技术主导下竞争压力加剧，新业务半导体显示营收占比不足1%。计提大额资产减值（2024年5.24亿元）进一步拖累利润。