迈为股份半导体业务高增 机构维持买入评级

中银国际证券9月9日发布研究报告，维持迈为股份买入评级。公司2025年上半年实现营业收入42.13亿元（同比-13.48%），归母净利润3.94亿元（同比-14.59%），扣非归母净利润3.64亿元（同比-10.18%）；其中Q2归母净利润2.32亿元，同比+15.31%，环比+43.00%。半导体及显示业务表现亮眼，上半年收入1.27亿元（同比+496.90%），刻蚀设备与薄膜沉积设备完成多批次客户交付并进入量产阶段，半导体封装设备国内市场占有率稳居首位。公司受益于光伏HJT技术海外扩产及硅基钙钛矿/异质结叠层电池技术发展，泛半导体业务快速突破有望构筑第二成长曲线。机构将2025-2027年每股收益预测调整为2.95/3.94/4.37元，对应市盈率31.8/23.8/21.5倍，维持买入评级。