【观点】中研普华：异质结电池行业2026年进入规模放量关键期，降本与叠层技术为核心驱动

中研普华2026年8月6日发布的异质结电池行业深度报告显示，2025年全球异质结产能超45GW，中国占比超七成，2026年量产平均效率达26.2%-26.5%，行业正从培育期迈入成长期。在设备端，迈为股份等国产设备商已实现异质结核心设备国产化替代，有效降低产线投资门槛。

技术端围绕降本增效与钙钛矿叠层双主线推进，银包铜浆料、无主栅、硅片薄片化等降本路径叠加，预计2027-2028年异质结与TOPCon的成本差距将收窄至可接受范围，性价比拐点有望到来；异质结作为钙钛矿叠层的最优底电池方案，叠层技术成熟后将根本性重估其战略价值。

政策端“十五五”能源战略、分布式光伏新政等为高效技术路线提供利好，但需关注技术路线竞争、关键材料供应、行业盈利修复等风险，建议关注具备垂直一体化能力、叠层研发布局领先的头部企业及核心设备材料环节企业