华致酒行一季度业绩承压转型阵痛期，白酒板块静待政策与需求回暖

华致酒行发布一季报显示业绩承压，处于业务转型与调整期，需等待白酒板块整体恢复以释放弹性。行业层面，白酒板块处于需求淡季，库存平稳但增长放缓，政策预期与估值修复为潜在利好。贵州茅台一季度营收目标完成率较低，泸州老窖成立投资公司，五粮液业绩符合预期。大众品板块整体边际承压，部分企业通过渠道优化与产能扩张应对挑战。