【观点】光模块需求爆发，上游设备迎量价齐升周期

机构分析指出，AI算力持续爆发，推动光模块从800G向1.6T、3.2T快速迭代，Lumentum订单已排产至2028年，印证行业高景气持续性。

市场对CPO技术替代的担忧过度，其短期更多扮演互补角色，可插拔光模块主导地位稳固，800G和1.6T产品增长周期将持续至2026-2029年。

光模块产能扩张与技术迭代带动封测设备与自动化产线需求爆发，上游设备环节享受量价齐升红利，成为产业链中高弹性、高确定性的细分领域。