康龙化成业绩稳增，CXO一体化优势凸显

康龙化成2023年上半年收入56.4亿元，同比增长21.7%，净利润7.86亿元，同比增长34.28%，一体化CXO平台优势显著。行业方面，CXO作为医药研发核心环节，受全球研发支出增长及外包率提升驱动，但短期受融资波动和宏观因素影响，长期景气度向好。公司实验室服务、临床研究等业务协同效应明显，毛利率提升受益于高增长领域驱动。