寒冬逆袭！康龙化成用技术+全球化破局CDMO行业寒冬

康龙化成2024年营收122.76亿元、净利润17.93亿元逆势增长，CMC板块增速10.24%超行业。公司通过三大战略破局：1.全流程一体化协同客户粘性增强，实验室到CMC转化率81.47%；2.技术升级（AI+智能制造）提升效率，如宁波基地AGV系统使人均产值增30%；3.全球化布局形成风险对冲，中美英三地产能可72小时切换。但面临临床服务毛利率下滑、北美收入占比过高（63.97%）及新兴业务产能不足等隐忧。